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鋼價下跌的邏輯怎樣改變？
近年來，經濟持續減速運行，產能過剩下供需矛盾突出，這是導致鋼價下滑的根本原因，但今年以來，鋼材需求出現明顯下滑，年度鋼材需求降幅超過5%，加重了鋼材價格下行的壓力。
2015年上半年，鋼鐵行業的主營業(ye)務虧(kui)損(sun)加劇，虧(kui)損(sun)額已(yi)達216.8億元。民(min)企和(he)國(guo)企因為折(zhe)舊(jiu)和(he)三費不同，低(di)成(cheng)本民(min)營熱(re)軋卷板企業(ye)虧(kui)損(sun)超(chao)過200元/噸(dun)，高成(cheng)本國(guo)企虧(kui)損(sun)超(chao)過300元/噸(dun)~400元/噸(dun)，建材企業(ye)在不同區域區別較大，虧(kui)損(sun)從每(mei)噸(dun)幾十元到兩百元不等。部分鋼廠已(yi)經(jing)到了邊(bian)際(ji)虧(kui)損(sun)，被迫減(jian)產的壓力越來越重。
鋼(gang)價(jia)下(xia)跌的(de)因素不止(zhi)停留(liu)在(zai)供需層面(mian)，還有市(shi)場競爭關系、庫存、市(shi)場心態、資金(jin)、期(qi)貨和(he)股(gu)市(shi)等多重因素，這(zhe)些(xie)作用相互影響，在(zai)經濟和(he)產業(ye)雙重降(jiang)溫(wen)的(de)背景下(xia)，利空(kong)交替(ti)，構(gou)成(cheng)了鋼(gang)價(jia)持(chi)續(xu)下(xia)滑的(de)邏(luo)輯。但目(mu)前，這(zhe)種邏(luo)輯正逐(zhu)漸(jian)由(you)原來的(de)以產能過剩(sheng)為主轉變為需求拖(tuo)累價(jia)格(ge)的(de)成(cheng)分更重。
由(you)于(yu)“金九銀十”黯然(ran)褪色，接(jie)下來的(de)冬儲也會比(bi)較(jiao)清淡，下游采購無論是節奏上(shang)，還是數量(liang)上(shang)，都在(zai)盡(jin)量(liang)壓縮庫(ku)(ku)存，提(ti)高(gao)資源流通效(xiao)率和(he)資金使(shi)(shi)用(yong)率。最明顯的(de)就是庫(ku)(ku)存壓力逐漸由(you)下游向上(shang)傳導，使(shi)(shi)得鋼(gang)廠庫(ku)(ku)存增(zeng)多，增(zeng)加了鋼(gang)廠銷(xiao)售(shou)壓力。從鋼(gang)價(jia)變動(dong)關(guan)系來看，由(you)于(yu)需(xu)求(qiu)下降速度快于(yu)供給，導致節后(hou)市(shi)場庫(ku)(ku)存緩(huan)慢增(zeng)加。更為(wei)重要的(de)是，經濟(ji)減速下房(fang)地(di)產和(he)制造業收(shou)縮周期遠未結束(shu)，從而使(shi)(shi)鋼(gang)材需(xu)求(qiu)由(you)峰(feng)值進入(ru)回落(luo)的(de)趨(qu)勢打(da)開，迫(po)于(yu)需(xu)求(qiu)回落(luo)的(de)壓力，鋼(gang)廠必然(ran)會在(zai)供給上(shang)做出調整，如果供需(xu)關(guan)系繼續失衡，鋼(gang)價(jia)將面臨繼續下滑(hua)的(de)風險。然(ran)而，9月(yue)全國粗鋼(gang)產量(liang)6177.17萬噸，日(ri)均產量(liang)205.91萬噸，環(huan)比(bi)回升(sheng)4.71萬噸，回升(sheng)2.34%。粗鋼(gang)產量(liang)逆勢增(zeng)長(chang)，不利于(yu)市(shi)場價(jia)格的(de)平穩運行。